Рубль в 2010 году подорожал к корзине на 3%, уступив 1,5% доллару и прибавив 6% к евро

31 декабря 2010 года

Рубль по итогам 2010 года несколько упрочил свои позиции по отношению к бивалютной корзине, прибавив по отношению к ней 3%: при этом он подорожал к евро по итогам года на 6%, но уступил 1,5% доллару, следует из данных биржи ММВБ.

В начале следующего года евро, скорее всего, продолжит сдавать позиции, хотя и перспективы американской валюты выглядят не очень радужно, полагают аналитики.

ИТОГИ ПОСЛЕДНЕГО ТОРГОВОГО ДНЯ

Рубль по итогам последних валютных торгов уходящего 2010 года на ММВБ снизился к евро на 62 копейки - до 40,70 рубля и подешевел к доллару на 8 копеек - до 30,57 рубля.

Стоимость бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро) к 17.00 мск четверга увеличилась по сравнению с предыдущим закрытием на 32 копейки - выше 35 рублей, до 35,13 рубля.

В пятницу, 31 декабря, торги на российском валютном рынке проводиться не будут.

Рубль в четверг существенно ослабел к евро, следуя за соответствующей динамикой пары евро-доллар на Forex, где доллар в течение дня дешевел к единой европейской валюте.

На 17.00 мск четверга основная валютная пара на Forex торговалась уже на отметке 1,3263 доллара за евро против 1,3135 доллара за евро на закрытии предыдущей валютной сессии в РФ.

В четверг были опубликованы недельные данные по количеству заявок на пособие по безработице в США, которые оказались лучше прогнозов. По оценкам участников рынка, позитивная статистика по рынку труда может увеличить спрос на более высокодоходные и рискованные активы.

Эксперты ожидали снижения числа первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю на 5 тысяч - до 415 тысяч, фактическое значение составило всего 388 тысяч.

При этом цены на нефть, которые подрастали в первой половине дня, к вечеру четверга начали корректироваться вниз, хотя и закрепились у отметки 94 доллара за баррель марки Brent. Фьючерсы на североморскую нефтяную смесь марки Brent к 17.00 мск торговались на уровне 93,9 доллара, как и вечером в среду.

РУБЛЬ УПРОЧИЛ ПОЗИЦИИ

По итогам 2010 года бивалютная корзина (0,55 доллара и 0,45 евро) похудела на 3% по сравнению с уровнем закрытия 30 декабря 2009 года (36,20 рубля).

Наиболее дорогой в уходящем году она была на торгах 3 ноября (36,41 рубля), когда в преддверие ноябрьских праздников на валютном рынке не предпринималось никаких активных действий. Наиболее дешевой корзина была 26 апреля (33,43 рубля) - в тот день рубль поддерживала дорожавшая нефть и продажи валюты под уплату налогов.

В первые месяцы текущего года преобладала явная тенденция к укреплению рубля (уже на первых торгах года 11 января рубль укрепился к бивалютной корзине сразу на 91 копейку на фоне подорожавшей нефти и позитива на мировых фондовых площадках).

Однако, начиная с мая текущего года, стоимость бивалютной корзины стала повышаться. Тем не менее, представители Банка России не придавали этому большого значения и не говорили о сколь либо явной тенденции к ослаблению российской валюты, принимая во внимание значительное положительное сальдо счета текущих операций при относительно высоких мировых ценах на нефть.

ЦБ ДВИЖЕТСЯ К СВОБОДНОМУ ПЛАВАНИЮ РУБЛЯ

Согласно заявлениям главы Банка России Сергея Игнатьева, сделанным им в начале декабря уходящего года, ЦБ РФ движется в направлении более гибкого курса рубля и может перейти к почти свободному плаванию рубля в ближайшие два года.

По его словам, скорее всего, это будет осуществляться в форме дальнейшего расширения валютного коридора. В октябре 2010 года ЦБ провел расширение коридора бивалютной корзины до 4 с 3 рублей и снизил максимальный объем валютных интервенций на границах коридора - до 650 миллионов долларов с 700 миллионов долларов. По состоянию на 26 ноября границы коридора бивалютной корзины были установлены на уровнях 33-37 рублей.

Кроме того, в рамках сворачивания антикризисных мер ЦБ отменил широкий валютный коридор с фиксированными границами в 26-41 рубль, установленный 23 января 2009 года после завершения управляемой плавной девальвации рубля.

При этом переход к режиму "почти свободного" плавания курса рубля предполагает, что курс в основном будет находиться в центральной части плавающего валютного коридора, где не проводятся интервенции. А в случае движения курса к границам коридора ЦБ будет осуществлять интервенции.

Валютные интервенции сверх целевого объема направлены на сглаживание колебаний обменного курса рубля, не обусловленных действием фундаментальных экономических факторов. При достижении накопленных интервенций уровня в 650 миллионов долларов границы плавающего 4-рублевого коридора бивалютной корзины сдвигаются на 5 копеек.

С начала текущего года и вплоть до сентября ЦБ скупал валюту для сдерживания укрепления курса рубля, в сентябре текущего года ЦБ впервые за год продавал валюту на внутреннем рынке для поддержки российской валюты. С сентября 2009 года Банк России лишь покупал валюту на внутреннем рынке для сдерживания укрепления рубля.

Также в июне 2010 года ЦБ завершил начавшийся в апреле 2009 года цикл снижения своих ставок, принимая во внимание увеличение инфляционных рисков и возобновление экономического роста. За период смягчения денежно-кредитной политики ставка рефинансирования сокращалась 14 раз - до 7,75% с 13,00%.

ДОЛЛАР СОХРАНИЛ ПОЗИЦИИ

Рубль в 2010 году не смог удержать свои позиции по отношению к доллару, хотя и не сильно уступил ему по сравнению с уровнями, достигнутыми им в 2009 году.

По сравнению с отметкой, зафиксированной на последних торгах прошлого года (30 декабря 2009 года) - 30,13 рубля за доллар - российская валюта ослабела к доллару на 1,5%. Тем не менее, кризисные минимумы рубля (36 рублей за доллар в марте 2009 года) остались далеко позади.

При этом минимальное значение доллара в уходящем году было зафиксировано 12 апреля 2010 года (28,91 рубля), когда американская валюта резко понизилась по отношению к евро на Forex после сообщения о том, что страны еврозоны выделят Греции, экономика которой испытывала значительные проблемы, 30 миллиардов евро под льготные 5% годовых в качестве финпомощи.

Максимальное значение доллара за год было зафиксировано 8 июня 2010 года (31,95 рубля), чему в тот день поспособствовал рост цен на мировом рынке нефти, а также давление на европейскую валюту проблем в экономике некоторых стран еврозоны.

В 2010 году доллар смог значительно укрепить свои позиции к евро на Forex, подорожав к окончанию 2010 года до 1,32 доллара за евро с 1,43 доллара в конце 2009 года.

На фоне проблем в еврозоне инвесторы предпочли вкладывать свои сбережения в американскую валюту и акции.

Тем не менее, экономическая ситуация в США также оставляет желать лучшего. "За последний квартал экономика США выросла всего лишь на 2,6%, что не только ниже прогнозировавшихся аналитиками и государством значений, но и меньше всех значений квартального роста экономики за последние пятьдесят лет. Также ниже ожидавшегося оказалось значение прироста продаж готового жилья", - отмечает аналитик "Инвесткафе" Роман Мамчиц.

ЕВРО ПОСТРАДАЛ ОТ ДОЛГОВЫХ ПРОБЛЕМ

По отношению к евро рубль в 2010 году выглядел более уверенно, чем по отношению к доллару, подорожав на 6% по сравнению с уровнем закрытия 30 декабря 2009 года (43,42 рубля). Свой исторический максимум к рублю евро показал 3 февраля 2009 года, когда достиг отметки 47,25 рубля.

В 2010 году максимальный курс евро за год составил 42,89 рубля (14 января), в тот момент европейская валюта еще не совсем растеряла то, что накопила во время кризиса.

Минимальный уровень евро на отметке 37,30 рубля был отмечен 19 мая 2010 года. В тот день на Forex евро упал по отношению к доллару к четырехлетним минимумам после введения Германией новых правил финансового регулирования для решения проблем в экономике еврозоны. Регулятор финансовых рынков Германии запретил необеспеченные короткие продажи ряда гособлигаций стран еврозоны и других ценных бумаг с целью ограничить чрезмерные ценовые колебания.

Инвесторы отреагировали на это решение продажами евро, которые и привели к обвалу европейской валюты на мировых площадках, а также и на российском валютном рынке.

В 2010 году евро оказался под давлением проблем, возникших в экономиках некоторых стран еврозоны. И если в 2007 - 2009 годах в центре потрясений находились США, то в нынешнем году их сменил именно Евросоюз.

Так, с весны 2010 года в еврозоне возник кризис государственных облигаций, который затронул, в первую очередь, Грецию, а затем Ирландию, Португалию и отчасти Испанию. Уже к осени возникла опасность распространения кризиса на Италию и Бельгию, а также Францию. Причиной кризиса государственных облигаций стали крупные бюджетные дефициты государств, а также потеря экономикой ряда стран еврозоны международной конкурентоспособности. С 1 января 2011 года в еврозону вступит Эстония, в экономике которой также немало проблем.

В 2010 году на рынках начали открыто говорить о возможном распаде или разделе зоны евро.

"Рейтинговые агентства к концу года и вовсе активизировались, практически каждый день меняя прогнозы по слабым звеньям региона на негативные. Внутри региона четко намечается разрыв между крупными и мелкими экономическими системами. В то время как Германия продолжает процветать, демонстрируя довольно высокие объемы производства, неплохую деловую активность и стабильное состояние рынка труда, Испания (четвертая по размерам экономика ЕС) начинает подавать сигналы бедствия", - отмечает аналитик компании "Акмос Трейд" Алена Афанасьева.

Для предотвращения этого Евросоюз разрабатывает меры для спасения стран-членов еврозоны. Так, Греция избежала банкротства в мае, получив гарантии кредитов на 110 миллиардов евро в обмен на жесткое сокращение бюджетного дефицита, которое влечет падение уровня жизни граждан. Действующий вариант программы предполагает, что кредиты будут предоставлены до 2013 года и выплачены до 2015 года.

Уже в январе 2011 года Ирландия может получить первый транш международной финансовой помощи. Программа поддержки Ирландии со стороны ЕС и Международного валютного фонда на общую сумму 85 миллиардов евро была одобрена еще в ноябре 2010 года. Предполагается, что из этой суммы 35 миллиардов евро будут направлено на спасение банковской системы Ирландии: 10 миллиардов евро пойдет на немедленные меры по рекапитализации ирландских банков, еще 25 миллиардов евро станут резервными средствами на поддержку этого сектора. Еще 50 миллиардов евро будут выделены на финансовые нужды бюджета.

Ирландии для активации программы помощи пришлось в начале декабря утвердить первую часть бюджета на 2011 год, самого жесткого за всю историю стран. Он призван не допустить государственного дефолта. В частности, предполагается, что расходы будут сокращены на 4,5 миллиарда евро, а повышение налогов принесет казне 1,5 миллиарда евро.

ЧТО ЖДЕТ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК В 2011?

По мнению аналитиков, евро останется под давлением проблем стран еврозоны и в начале 2011 года. "Вплоть до конца лета (особенно если проблемы суверенного долга перекинутся на очередную страну)", - считает аналитик "Акмос Трейд". Затем у европейской валюты есть шансы вновь начать укрепляться.

В предстоящем году еврозоне предстоит попытаться не допустить распространение долгового кризиса на такие страны, как Португалия и Испания, что невозможно без их политической и финансовой поддержки со стороны Германии. "Немцы в течение всего 2010 года активно критиковали оказание помощи слабым звеньям, и отказывались участвовать в спасительных операциях. Если они не изменят позиции в новом году, то зоне обращения евро, да и всей Европе придется несладко", - говорит Афанасьева.

При этом, за неимением лучшего, участники рынка, по всей видимости, новь обратят свое внимание на американскую валюту. "Рынку придется вновь выбирать лучшего из худших. Доллар неплохо вписывается в эту роль. Понижение рейтинга не грозит США, а ликвидность из финансовой системы США может так же благополучно вытекать в государственные облигации, как и ранее (скажем спасибо соглашению Обамы по продлению налоговых льгот). Конечно, триллионная дыра в бюджете негативна для доллара в долгосрочной перспективе, но скажите, какие есть альтернативы?!", - восклицает финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.

При этом, ситуация с американской валютой также не является безоблачной. "Конечно, в первой половине года, скорее всего, бакс будет продолжать испытывать спрос, однако с постепенным восстановлением прочих экономических систем мира внимание будут привлекать более высокодоходные валюты. В этом плане доллар серьезно проигрывает, так как Федрезерв настроен уж очень миролюбиво, инфляция ничем не угрожает стране, и повышение ставок вряд ли произойдет очень скоро", - говорит Афанасьева.

В качестве некоторой альтернативы участники рынка могут рассматривать вложения в валюты других стран. Так, по мнению экспертов, они могут обратиться, например, к австралийскому доллару.

"Отсутствие бюджетных проблем и растущие цены на металлы делают австралийский доллар привлекательной альтернативой евро", - отмечает аналитик отдела анализа мировых рынков инвесткомпании "Финам" Наталья Малых.

Первые торги 2011 года на российском валютном рынке состоятся лишь 11 января. Все то время, пока российские инвесторы будут отдыхать, на Forex будет идти торговля.

Следующая неделя на Forex обещает стать весьма насыщенной во всех отношениях. "Во-первых, на рынок после рождественских каникул возвращаются все главные игроки, а во-вторых, та экономическая статистика, которая запланирована к публикации, может наделать много шуму", - отмечают аналитики компании Forex Club. Все эти события российскому рынку предстоит отыгрывать уже после окончания праздников.

"Скорее всего, в первой половине нового года мы увидим укрепление рубля относительно доллара и европейской валюты, затем на фоне реализации антикризисных программ, а так же потребности производителей в валюте, курсы валют могут показать укрепление", - прогнозирует аналитик компании "Nettrader.ru" Александр Бабайкин.